2016年一級建造師《工程經(jīng)濟》備考一本通
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2016年一級建造師《工程經(jīng)濟》備考一本通
2016年一級建造師《工程經(jīng)濟》備考一本通
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1111ZZZZ111100001111000000000000 工程經(jīng)濟
1111ZZZZ111100001111000011110000 資金時間價值的計算及應用
1Z101011 利息的計算
一、資金時間價值的概念
影響資金時間價值的因素很多，其中主要有以下幾點：
1.資金的使用時間。在單位時間的資金增值率一定的條件下，資金使用時間越長，咖資金的時間價值越大；
使用時間越短，則資金的時間價值越小。
12.資金數(shù)量的多少。在其他條件不變的情況下，資金數(shù)量越多，資金的時間價值就傘多；反之，資金的
時間價值則越少。
3.資金投入和回收的特點。在總資金一定的情況下，前期投入的資金越多，資金的朿效益越大；反之，后
期投入的資金越多，資金的負效益越小。而在資金回收額一定的情況下，離現(xiàn)在越近的時間回收的資金越
多，資金的時間價值就越多；反之，離現(xiàn)在越遠的時間回收的資金越多，資金的時間價值就越少。
4.資金周轉的速度。資金周轉越快，在一定的時間內等量資金的周轉次數(shù)越多，資金的時間價值越多；反
之，資金的時間價值越少。
二、利息與利率的概念
對于資金時間價值的換算方法與采用復利計算利息的方法完全相同。
利率是各國發(fā)展國民經(jīng)濟的重要杠桿之一，利率的高低由以下因素決定：
1.利率的高低首先取決于社會平均利潤率的高低，并隨之變動。在通常情況下，社會平均利潤率是利率的
最高界限。因為如果利率高于利潤率，無利可圖就不會去借款。
2.在社會平均利潤率不變的情況下，利率高低取決于金融市場上借貸資本的供求情況。借貸資本供過于求，
利率便下降；反之，求過于供，利率便上升。
3.借出資本要承擔一定的風險，風險越大，利率也就越高。
4.通貨膨脹對利息的波動有直接影響，資金貶值往往會使利息無形中成為負值。
5.借出資本的期限長短。貸款期限長，不可預見因素多，風險大，利率就高；反之利率就低。
(三) 利息和利率在工程經(jīng)濟活動中的作用
1. 利息和利率是以信用方式動員和籌集資金的動力以信用方式籌集資金有一個特點就是自愿性，而自愿性
的動力在于利息和利率。
1111ZZZZ111100001111000011112222 資金等值計算及應用
資金有時間價值，即使金額相同，因其發(fā)生在不同時間，其價值就不相同。反之，不司時點絕對不等的資
金在時間價值的作用下卻可能具有相等的價值。這些不同時期、不同數(shù)額但其“價值等效”的資金稱為等
值，又叫等效值。資金等值計算公式和復利計算公式的形式是相同的。常用的等值計算公式主要有終值和
現(xiàn)值計算公式。
現(xiàn)以圖1Z101012-1說明現(xiàn)金流量圖的作圖方法和規(guī)則：（理解掌握）
1.以橫軸為時間軸，向右延伸表示時間的延續(xù)，軸上每一刻度表示一個時間單位，可取年、半年、季或月
等；時間軸上的點稱為時點，通常表示的是該時間單位末的時點；0表示時間序列的起點。整個橫軸又可
看成是我們所考察的“技術方案”。
2.相對于時間坐標的垂直箭線代表不同時點的現(xiàn)金流量情況，現(xiàn)金流量的性質（流入或流出）是對特定的
人而言的。對投資人而言，在橫軸上方的箭線表示現(xiàn)金流入，即表示收益；在橫軸下方的箭線表示現(xiàn)金流
出，即表示費用。
3.在現(xiàn)金流量圖中，箭線長短與現(xiàn)金流量數(shù)值大小本應成比例。但由于技術方案中各時點現(xiàn)金流量常常差額懸殊而無法成比例繪出，故在現(xiàn)金流量圖繪制中，箭線長短只要能適當體現(xiàn)各時點現(xiàn)金流量數(shù)值的差異，
并在各箭線上方（或下方）注明其現(xiàn)金流量的數(shù)值即可。
4.箭線與時間軸的交點即為現(xiàn)金流量發(fā)生的時點。
總之，要正確繪制現(xiàn)金流量圖，必須把握好現(xiàn)金流量的三要素，即：現(xiàn)金流量的大小(現(xiàn)金流量數(shù)額）、方
向（現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出）和作用點（現(xiàn)金流量發(fā)生的時點）。
三、等值計算的應用
影響資金等值的因素有三個：資金數(shù)額的多少、資金發(fā)生的時間長短、利率（或折現(xiàn)率）的大小。其中利
率是一個關鍵因素，一般等值計算中是以同一利率為依據(jù)的。
1111ZZZZ111100001111000011113333 名義利率與有效利率的計算（重點）
即年有效利率ieff為：Ieff=I/P=（1+r/m）m-1
三、計息周期小于（或等于）資金收付周期時的等值計算
當計息周期小于（或等于）資金收付周期時，等值的計算方法有以下兩種。
1.按收付周期實際利率計算。
2.按計息周期利率計算
【例IZIOIOI3-2】（練一練）
1111ZZZZ111100001111000022220000 技術方案經(jīng)濟效果評價（非常重要）
1111ZZZZ111100001111000022221111 經(jīng)濟效果評價的內容
采用科學的分析方法，對技術方案的財務可行性和經(jīng)濟合理性進行分析論證，為選擇技術方案提供科學的
決策依據(jù)。
一、經(jīng)濟效果評價的基本內容
(三)技術方案的財務生存能力
在實際應用中，對于經(jīng)營性方案，經(jīng)濟效果評價是從擬定技術方案的角度出發(fā)，根據(jù)國家現(xiàn)行財政、稅收
制度和現(xiàn)行市場價格，計算擬定技術方案的投資費用、成本與收入、稅金等財務數(shù)據(jù)，通過編制財務分析
報表，計算財務指標，分析擬定技術方案的盈利能力、償債能力和財務生存能力。
對于非經(jīng)營性方案，經(jīng)濟效果評價應主要分析擬定技術方案的財務生存能力。
四、經(jīng)濟效果評價方案
(一）獨立型方案
獨立型方案是指技術方案間互不干擾、在經(jīng)濟上互不相關的技術方案，即這些技術方案是彼此獨立無關的，
選擇或放棄其中一個技術方案，并不影響其他技術方案的選擇。顯然，單一方案是獨立型方案的特例。對
獨立型方案的評價選擇，其實質就是在“做” 與“不做”之間進行選擇。因此，獨立型方案在經(jīng)濟上是
否可接受，取決于技術方案自身的經(jīng)濟性，即技術方案的經(jīng)濟指標是否達到或超過了預定的評價標準或水
平。
(二）互斥型方案
互斥方案經(jīng)濟評價包含兩部分內容：一是考察各個技術方案自身的經(jīng)濟效果，即進行“絕對經(jīng)濟效果檢驗、
二是考察哪個技術方案相對經(jīng)濟效果最優(yōu)，即“相對經(jīng)濟效果檢驗”
五、技術方案的計算期
技術方案的計算期是指在經(jīng)濟效果評價中為進行動態(tài)分析所設定的期限，包括建設期和運營期。
(二）運營期
運營期分為投產(chǎn)期和達產(chǎn)期兩個階段。
1.投產(chǎn)期是指技術方案投入生產(chǎn)，但生產(chǎn)能力尚未完全達到設計能力時的過渡階段。
2.達產(chǎn)期是指生產(chǎn)運營達到設計預期水平后的時間。運營期一般應根據(jù)技術方案主要設施和設備的經(jīng)濟壽命期（或折舊年限）、產(chǎn)品壽命期、主要技術的壽命
期等多種因素綜合確定。行業(yè)有規(guī)定時，應從其規(guī)定。
1111ZZZZ111100001111000022222222 經(jīng)濟效果評價指標體系
常用的經(jīng)濟效果評價指標體系如圖1Z101022所示。（記名詞）
靜態(tài)分析指標的最大特點是不考慮時間因素，計算簡便。所以①在對技術方案進行粗略評價，②或對短期
投資方案進行評價，③或對逐年收益大致相等的技術方案進行評價時，靜態(tài)分析指標還是可采用的。
1111ZZZZ111100001111000022223333 投資收益率分析
一、概念
投資收益率是衡量技術方案獲利水平的評價指標，它是技術方案建成投產(chǎn)達到設計生產(chǎn)能力后一個正
常生產(chǎn)年份的年凈收益額與技術方案投資的比率。
三、 應用式
根據(jù)分析的目的不同，投資收益率又具體分為：總投資收益率（i?OJ)、資本金凈利潤率CROE)。
(一）總投資收益率CROD
總投資收益率（ROI)表示總投資的盈利水平，按下式計算：ROI=EBIT/TI×100%
式中EBIT —技術方案正常年份的年息稅前利潤或運營期內年平均息稅前利潤；TI—技術方案總投資
（包括建設投資、建設期貸款利息和全部流動資金）。
四、優(yōu)劣
投資收益率（R)指標經(jīng)濟意義明確、直觀，計算簡便，在一定程度上反映了投資效果的優(yōu)劣，可適用
于各種投資規(guī)模。但不足的是沒有考慮投資收益的時間因素，忽視了資金具有時間價值的重要性；指標的
計算主觀隨意性太強，正常生產(chǎn)年份的選擇比較困難，其確定帶有一定的不確定性和人為因素。
1111ZZZZ111100001111000022224444 投資回收期分析
1111ZZZZ111100001111000011110000 資金時間價值的計算及應用
1Z101011 利息的計算
一、資金時間價值的概念
影響資金時間價值的因素很多，其中主要有以下幾點：
1.資金的使用時間。在單位時間的資金增值率一定的條件下，資金使用時間越長，咖資金的時間價值越大；
使用時間越短，則資金的時間價值越小。
12.資金數(shù)量的多少。在其他條件不變的情況下，資金數(shù)量越多，資金的時間價值就傘多；反之，資金的
時間價值則越少。
3.資金投入和回收的特點。在總資金一定的情況下，前期投入的資金越多，資金的朿效益越大；反之，后
期投入的資金越多，資金的負效益越小。而在資金回收額一定的情況下，離現(xiàn)在越近的時間回收的資金越
多，資金的時間價值就越多；反之，離現(xiàn)在越遠的時間回收的資金越多，資金的時間價值就越少。
4.資金周轉的速度。資金周轉越快，在一定的時間內等量資金的周轉次數(shù)越多，資金的時間價值越多；反
之，資金的時間價值越少。
二、利息與利率的概念
對于資金時間價值的換算方法與采用復利計算利息的方法完全相同。
利率是各國發(fā)展國民經(jīng)濟的重要杠桿之一，利率的高低由以下因素決定：
1.利率的高低首先取決于社會平均利潤率的高低，并隨之變動。在通常情況下，社會平均利潤率是利率的
最高界限。因為如果利率高于利潤率，無利可圖就不會去借款。
2.在社會平均利潤率不變的情況下，利率高低取決于金融市場上借貸資本的供求情況。借貸資本供過于求，
利率便下降；反之，求過于供，利率便上升。
3.借出資本要承擔一定的風險，風險越大，利率也就越高。
4.通貨膨脹對利息的波動有直接影響，資金貶值往往會使利息無形中成為負值。
5.借出資本的期限長短。貸款期限長，不可預見因素多，風險大，利率就高；反之利率就低。
(三) 利息和利率在工程經(jīng)濟活動中的作用
1. 利息和利率是以信用方式動員和籌集資金的動力以信用方式籌集資金有一個特點就是自愿性，而自愿性
的動力在于利息和利率。
1111ZZZZ111100001111000011112222 資金等值計算及應用
資金有時間價值，即使金額相同，因其發(fā)生在不同時間，其價值就不相同。反之，不司時點絕對不等的資
金在時間價值的作用下卻可能具有相等的價值。這些不同時期、不同數(shù)額但其“價值等效”的資金稱為等
值，又叫等效值。資金等值計算公式和復利計算公式的形式是相同的。常用的等值計算公式主要有終值和
現(xiàn)值計算公式。
現(xiàn)以圖1Z101012-1說明現(xiàn)金流量圖的作圖方法和規(guī)則：（理解掌握）
1.以橫軸為時間軸，向右延伸表示時間的延續(xù)，軸上每一刻度表示一個時間單位，可取年、半年、季或月
等；時間軸上的點稱為時點，通常表示的是該時間單位末的時點；0表示時間序列的起點。整個橫軸又可
看成是我們所考察的“技術方案”。
2.相對于時間坐標的垂直箭線代表不同時點的現(xiàn)金流量情況，現(xiàn)金流量的性質（流入或流出）是對特定的
人而言的。對投資人而言，在橫軸上方的箭線表示現(xiàn)金流入，即表示收益；在橫軸下方的箭線表示現(xiàn)金流
出，即表示費用。
3.在現(xiàn)金流量圖中，箭線長短與現(xiàn)金流量數(shù)值大小本應成比例。但由于技術方案中各時點現(xiàn)金流量常常差額懸殊而無法成比例繪出，故在現(xiàn)金流量圖繪制中，箭線長短只要能適當體現(xiàn)各時點現(xiàn)金流量數(shù)值的差異，
并在各箭線上方（或下方）注明其現(xiàn)金流量的數(shù)值即可。
4.箭線與時間軸的交點即為現(xiàn)金流量發(fā)生的時點。
總之，要正確繪制現(xiàn)金流量圖，必須把握好現(xiàn)金流量的三要素，即：現(xiàn)金流量的大小(現(xiàn)金流量數(shù)額）、方
向（現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出）和作用點（現(xiàn)金流量發(fā)生的時點）。
三、等值計算的應用
影響資金等值的因素有三個：資金數(shù)額的多少、資金發(fā)生的時間長短、利率（或折現(xiàn)率）的大小。其中利
率是一個關鍵因素，一般等值計算中是以同一利率為依據(jù)的。
1111ZZZZ111100001111000011113333 名義利率與有效利率的計算（重點）
即年有效利率ieff為：Ieff=I/P=（1+r/m）m-1
三、計息周期小于（或等于）資金收付周期時的等值計算
當計息周期小于（或等于）資金收付周期時，等值的計算方法有以下兩種。
1.按收付周期實際利率計算。
2.按計息周期利率計算
【例IZIOIOI3-2】（練一練）
1111ZZZZ111100001111000022220000 技術方案經(jīng)濟效果評價（非常重要）
1111ZZZZ111100001111000022221111 經(jīng)濟效果評價的內容
采用科學的分析方法，對技術方案的財務可行性和經(jīng)濟合理性進行分析論證，為選擇技術方案提供科學的
決策依據(jù)。
一、經(jīng)濟效果評價的基本內容
(三)技術方案的財務生存能力
在實際應用中，對于經(jīng)營性方案，經(jīng)濟效果評價是從擬定技術方案的角度出發(fā)，根據(jù)國家現(xiàn)行財政、稅收
制度和現(xiàn)行市場價格，計算擬定技術方案的投資費用、成本與收入、稅金等財務數(shù)據(jù)，通過編制財務分析
報表，計算財務指標，分析擬定技術方案的盈利能力、償債能力和財務生存能力。
對于非經(jīng)營性方案，經(jīng)濟效果評價應主要分析擬定技術方案的財務生存能力。
四、經(jīng)濟效果評價方案
(一）獨立型方案
獨立型方案是指技術方案間互不干擾、在經(jīng)濟上互不相關的技術方案，即這些技術方案是彼此獨立無關的，
選擇或放棄其中一個技術方案，并不影響其他技術方案的選擇。顯然，單一方案是獨立型方案的特例。對
獨立型方案的評價選擇，其實質就是在“做” 與“不做”之間進行選擇。因此，獨立型方案在經(jīng)濟上是
否可接受，取決于技術方案自身的經(jīng)濟性，即技術方案的經(jīng)濟指標是否達到或超過了預定的評價標準或水
平。
(二）互斥型方案
互斥方案經(jīng)濟評價包含兩部分內容：一是考察各個技術方案自身的經(jīng)濟效果，即進行“絕對經(jīng)濟效果檢驗、
二是考察哪個技術方案相對經(jīng)濟效果最優(yōu)，即“相對經(jīng)濟效果檢驗”
五、技術方案的計算期
技術方案的計算期是指在經(jīng)濟效果評價中為進行動態(tài)分析所設定的期限，包括建設期和運營期。
(二）運營期
運營期分為投產(chǎn)期和達產(chǎn)期兩個階段。
1.投產(chǎn)期是指技術方案投入生產(chǎn)，但生產(chǎn)能力尚未完全達到設計能力時的過渡階段。
2.達產(chǎn)期是指生產(chǎn)運營達到設計預期水平后的時間。運營期一般應根據(jù)技術方案主要設施和設備的經(jīng)濟壽命期（或折舊年限）、產(chǎn)品壽命期、主要技術的壽命
期等多種因素綜合確定。行業(yè)有規(guī)定時，應從其規(guī)定。
1111ZZZZ111100001111000022222222 經(jīng)濟效果評價指標體系
常用的經(jīng)濟效果評價指標體系如圖1Z101022所示。（記名詞）
靜態(tài)分析指標的最大特點是不考慮時間因素，計算簡便。所以①在對技術方案進行粗略評價，②或對短期
投資方案進行評價，③或對逐年收益大致相等的技術方案進行評價時，靜態(tài)分析指標還是可采用的。
1111ZZZZ111100001111000022223333 投資收益率分析
一、概念
投資收益率是衡量技術方案獲利水平的評價指標，它是技術方案建成投產(chǎn)達到設計生產(chǎn)能力后一個正
常生產(chǎn)年份的年凈收益額與技術方案投資的比率。
三、 應用式
根據(jù)分析的目的不同，投資收益率又具體分為：總投資收益率（i?OJ)、資本金凈利潤率CROE)。
(一）總投資收益率CROD
總投資收益率（ROI)表示總投資的盈利水平，按下式計算：ROI=EBIT/TI×100%
式中EBIT —技術方案正常年份的年息稅前利潤或運營期內年平均息稅前利潤；TI—技術方案總投資
（包括建設投資、建設期貸款利息和全部流動資金）。
四、優(yōu)劣
投資收益率（R)指標經(jīng)濟意義明確、直觀，計算簡便，在一定程度上反映了投資效果的優(yōu)劣，可適用
于各種投資規(guī)模。但不足的是沒有考慮投資收益的時間因素，忽視了資金具有時間價值的重要性；指標的
計算主觀隨意性太強，正常生產(chǎn)年份的選擇比較困難，其確定帶有一定的不確定性和人為因素。
1111ZZZZ111100001111000022224444 投資回收期分析
